一、什么是金融化

20世纪第一次世界经济大萧条后的1930年，美国的财富生产规模（GDP）仅为0.1兆美元，1980年达到2.8兆美元，2008年迅速扩大到14.2兆美元，比1930年增加了140多倍。另一方面，为了实现财富规模的扩张，金融资产的增长速度更为迅猛。1930年全美国金融资产的规模基本与当年的GDP相当，1980年达到了GDP的2.5倍，2008年进一步扩大到GDP的4.4倍。无独有偶，这一现象在世界许多国家也同样。据IMF的资料，2008年全球GDP为68.3兆美元，全球金融资产为171兆美元、相当GDP的4倍，而全球的金融衍生品销售额竟高达684兆美元、相当GDP的10倍。可见，这个加速的财富扩张过程，是以金融活动的规模超越生产活动的规模、货币循环的速度超越商品循环速度的方式实现的，其本质是社会经济活动的“金融化”过程。

二、金融化的表现

金融化的结果，加快了金融活动与生产活动的分离，这不仅强化了金融市场的相对独立性，同时也加大了金融市场独立发生危机可能性。这样一来，原来可能在生产领域爆发的问题和危机，由于生产活动被金融活动的替代而逐步转移到了金融领域，进而使得传统的经济危机可能以一种更高级、更危险的形态，即金融危机的方式表现出来。这一过程的集中表现是：一方面，金融资产的膨胀使得生产活动日益被投资活动所替代，即投资超前现象；另一方面，金融衍生品的过度供给使的商品循环日益被货币循环所替代，即消费超前现象。

三、金融化的本质

金融化的结果，带来了社会金融资产的增加。金融资产作为社会总资产的一个部分，相对于土地、房屋、设备等不动产而言具有较高的流动性，俗称动产。从资产负债的平衡原理看，社会中金融资产的增加，即意味着在社会的另一端一定存在着同样规模的金融负债的增加。例如，美国政府和企业发行的大量国债和企业债，对于居民而言是一种金融资产，但对于政府、企业和银行而言，确确地说是一种不择不扣的债务。同样，金融衍生品作为一种特殊的金融资产，不过是金融机构向全社会（包括家庭、企业、政府）发行（准确地说是借入）的一种新型债务而已。可见，金融化所带来的金融资产和金融衍生品的增加，不过是少数人利用发达的商业信用将社会总收入（国民总收入）透支了若干次而已。简单地说，金融化就是社会债务关系的加深，即债务化。

四、一个真实的图像

美国的最新情况：2009年美国的主要负债结构为，国家债务9万亿美元、公司债务9万亿美元、房屋抵押债务10万亿美元、医疗债务30万亿美元、社会保障债务12万亿美元，合计达到70万亿美元，相当于美国当年GDP的4.5倍和财政收入的8.8倍。也就是说，近年由发达国家主导的超前消费和投资，不过是运用“金融化”的借款手段来维系的社会繁荣，其本质是从银行到企业、从政府到民间依靠大量借贷资金实现的一个海市蜃楼。

五、我们的选择：去金融化

现在，世界和谐的美景何时破灭已完全不取决于我们自己，因为规模庞大的借贷资金能否在各个环节上保持充足的流动性和利益回流；同时，作为支撑这一循环的制度安排，即由发达国家主导的国际经济秩序（如WTO、IMF、WB等）的稳定性和有效性，随时都将可能使这一海市蜃楼变成泡影。换句话说，即使次贷危机不爆发，接下来，由各国企业、政府、金融部门引发的任何一个运营不善问题都会带来同样结果。对此，马克思在分析资本主义危机时早已说过，“现实买卖的扩大远远超过社会需要的限度这一事实，归根到底是整个社会危机的基础”。